La multinacional italiana Technogym ha cerrado el primer semestre de 2025 con un sólido desempeño financiero, impulsado por la creciente demanda global de soluciones de fitness, salud y bienestar. La compañía registró ingresos consolidados de 458,8 millones de euros, un 14,1% más que en el mismo periodo del año anterior (+14,4% a tipo de cambio constante). El beneficio operativo también mostró una evolución positiva: el EBITDA ajustado ascendió a 84,8 millones de euros (+27,2%) y el beneficio neto ajustado alcanzó los 43,6 millones, un 34,4% más que en 2024.
Technogym cerró el semestre con una posición financiera neta positiva de 84,1 millones de euros y generó un flujo de caja libre recurrente antes de impuestos de 70,7 millones, con una sólida tasa de conversión del 86%.
El Consejo de Administración de Technogym S.p.A. se reunió y aprobó el Informe Financiero Consolidado Semestral al 30 de junio de 2025, preparado de acuerdo con las normas internacionales de contabilidad (IAS/IFRS).
En la primera mitad del año, la empresa registró un crecimiento de dos dígitos en los canales BtoB y BtoC, superando los ingresos récord anteriores y manteniendo sólidos fundamentos financieros. Una parte significativa de este crecimiento se reinvirtió en innovación para seguir mejorando la sostenibilidad a largo plazo.
Los ingresos aumentaron en todas las regiones globales, siendo América la que registró la tasa de crecimiento más alta. También se logró un crecimiento de dos dígitos en Europa, Oriente Medio e Italia. La región de Asia-Pacífico (APAC) mostró una mejora en comparación con el mismo período de 2024, lo que confirma la capacidad de Technogym para crecer en todos sus mercados, a pesar de las tensiones geopolíticas y la incertidumbre económica en curso.
Nerio Alessandri, Presidente y CEO, comentó:
“Tras un sólido 2024, Technogym continuó creciendo en la primera mitad de 2025. El bienestar, la salud y la búsqueda de una longevidad saludable se han convertido en prioridades cada vez más centrales para las personas, así como para las empresas y los gobiernos.
A pesar de la continua incertidumbre geopolítica mundial, Technogym sigue promoviendo el bienestar a través de una innovación 360°: aprovechando su ecosistema único de productos impulsados por inteligencia artificial, contenido de entrenamiento, programas de entrenamiento de precisión y servicios digitales atractivos tanto para usuarios finales como para operadores profesionales.
La estrategia de Technogym se basa en ofrecer soluciones dedicadas que respondan a diferentes necesidades: desde el fitness, para quienes buscan una buena forma física e interacción social, hasta el deporte, para quienes desean mejorar su rendimiento atlético; también para personas orientadas al bienestar que adoptan un estilo de vida equilibrado, y para Healthness™, pensado para quienes buscan una terapia de ejercicio prescrita científicamente.
En 2025, continuamos expandiendo globalmente nuestras ofertas basadas en inteligencia artificial —incluidos Technogym Checkup y Biostrength— mientras seguimos invirtiendo para un crecimiento a largo plazo. Destaca el lanzamiento de nuevos productos como Technogym Reform, que nos permite entrar en el mundo del pilates, una disciplina de rápido crecimiento en todo el mundo, y Artis Luxury, diseñado para llevar un nuevo nivel de diferenciación al segmento premium.
Basándonos en estos sólidos resultados y en una sólida cartera de iniciativas futuras —incluyendo los Juegos Olímpicos de Milán-Cortina 2026— miramos al futuro con confianza. Technogym sigue comprometida a crear valor a largo plazo para todos sus stakeholders, contribuyendo a la longevidad saludable a nivel global.”
EBITDA, EBIT y Beneficio Neto Ajustado
El EBITDA ajustado mejoró un +27,2% respecto al año anterior, impulsado principalmente por mayores volúmenes de ventas, una combinación favorable de productos y medidas de optimización de costes. La rentabilidad también mejoró significativamente, con un incremento de casi 200 puntos básicos en el margen de EBITDA ajustado.
El Beneficio Neto Ajustado aumentó a 43,6 millones de euros, un 34,4% más en comparación con el primer semestre de 2024. La Posición Financiera Neta fue positiva en 84,1 millones de euros, por debajo de los 160,1 millones al cierre del ejercicio anterior.
Los resultados consolidados se han preparado conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el IASB. A continuación, se presenta un resumen de los ingresos consolidados por tipo de cliente, zona geográfica y canal de distribución, así como otros indicadores clave económicos y financieros.
1) Ingresos
El primer semestre cerró con un crecimiento de ingresos del +14,1% (+14,4% a tipos de cambio constantes) gracias a la continua expansión a doble dígito de los canales BtoB y BtoC, lo que confirma una tendencia sólida y bien distribuida.
Por canales de distribución, el buen desempeño del canal BtoC fue impulsado por el canal Retail, que se vio favorecido tanto por un aumento de la cobertura geográfica como por una mayor productividad. Los canales vinculados principalmente a BtoB, como las ventas directas y mayoristas, también mostraron un fuerte crecimiento en la primera mitad de 2025.
2) EBITDA ajustado, EBIT y Beneficio Neto
El EBITDA ajustado del primer semestre ascendió a 84,8 millones de euros, lo que representa un aumento de 18,1 millones (+27,2%) en comparación con los 66,7 millones del mismo período del año anterior. Este resultado se debe principalmente al aumento del volumen de ventas, en especial en el sector BtoB, a la mejora de la mezcla de productos y a la reducción de costes conseguida mediante la renegociación de condiciones comerciales con determinados proveedores y a la reingeniería de productos. En este contexto, el margen de EBITDA ajustado alcanzó el 18,5%, mejorando frente al 16,6% del primer semestre de 2024.
El resultado operativo ajustado se situó en 56,6 millones de euros, un aumento de 16,4 millones (+40,9%) en comparación con los 40,2 millones del primer semestre de 2024, también impulsado por las dinámicas mencionadas. El resultado operativo se ve afectado por la depreciación durante el período, que ascendió a 26,5 millones de euros, 1,5 millones más que el año anterior, debido principalmente a las inversiones en transformación digital y a la renovación de oficinas y tiendas boutique en grandes ciudades.
El ROS ajustado (Retorno sobre ventas) se situó en el 12,3% para el semestre terminado el 30 de junio de 2025, mejorando respecto al 10% del mismo período del año anterior.
El Beneficio Neto Ajustado del Grupo fue de 43,6 millones de euros, un aumento de 11,2 millones (+34,4%) en comparación con los 32,5 millones de 2024. Esta tendencia es coherente con las dinámicas mencionadas anteriormente y también está impulsada por una gestión financiera positiva, con un impacto neto de 0,8 millones de euros, y la valoración de participaciones minoritarias a valor razonable conforme a la norma IFRS 9 por un importe de 0,4 millones de euros. El Beneficio Neto Ajustado representa el 9,5% de los ingresos, frente al 8,1% del primer semestre de 2024.
Los cargos netos no recurrentes al 30 de junio de 2025 ascienden a 2,8 millones de euros, relacionados principalmente con costes de personal, servicios y otros gastos no vinculados a la actividad operativa normal.
Posición Financiera Neta y Flujo de Caja Libre
La Posición Financiera Neta al 30 de junio de 2025 era positiva en 84,1 millones de euros, inferior a los 160,1 millones del 31 de diciembre de 2024. Esta evolución se debe principalmente al pago de dividendos, inversiones de capital y mayores pagos de impuestos, a pesar de la generación positiva de caja operativa y el efecto favorable del cambio en el capital circulante neto.
A 31 de diciembre de 2024, el Grupo no tenía deudas bancarias pendientes. Sin embargo, durante el período analizado, el Grupo utilizó una línea de crédito revolvente a corto plazo por un total de 30 millones de euros.
Además, la posición financiera neta se benefició de aproximadamente 60 millones de euros debido a una reevaluación realizada por el Grupo sobre ciertos contratos de venta, a la luz de las nuevas directrices interpretativas emitidas por el IFRS IC en 2025 con respecto a las garantías financieras concedidas a clientes.
El Flujo de Caja Libre Recurrente antes de impuestos generado por el Grupo al 30 de junio de 2025 ascendió a 70,7 millones de euros, una mejora respecto a los 59,1 millones del primer semestre de 2024. Este aumento fue impulsado por una mayor generación de caja de las actividades operativas y una gestión más eficiente del capital circulante neto, a pesar de las inversiones de capital recurrentes por valor de 17,9 millones de euros. Como parte del proceso anunciado de internalización de ciertas actividades y procesos de producción en la filial eslovaca —destinado a mejorar la calidad y los márgenes del producto— el Grupo registró inversiones de capital no recurrentes por un total de 5,9 millones de euros.
Tras tener en cuenta los pagos de impuestos sobre la renta durante el período, que ascendieron a 26,5 millones de euros, el Grupo generó un Flujo de Caja Libre Recurrente de 44,2 millones de euros, en comparación con los 43,2 millones del 30 de junio de 2024. La tasa de conversión de caja recurrente (calculada como Flujo de Caja Libre Recurrente antes de impuestos dividido entre EBITDA) fue del 86%, frente al 90% del mismo período del año anterior.
Eventos relevantes y perspectivas
*Lanzamiento del nuevo concepto Healthness™
El 15 de febrero de 2025, durante el 25º Congreso del Bienestar —al que asistieron 2.000 empleados y 200 clientes destacados de más de 100 países— el fundador y presidente Nerio Alessandri presentó Healthness™, la nueva visión estratégica de Technogym. Basado en 40 años de innovación en bienestar, Healthness™ aporta un enfoque científico y basado en datos a la salud preventiva.
*Lanzamiento del nuevo Technogym Reform (Pilates)
Technogym Reform es la última innovación que transforma la categoría de Pilates, combinando de forma fluida tecnología avanzada y diseño icónico. Basado en cuatro décadas de experiencia en diseño de bienestar y más de 60 premios internacionales, este producto fue desarrollado en colaboración con instructores líderes para ofrecer una experiencia de usuario altamente intuitiva y versátil.
*Lanzamiento de la nueva Pure Strength
La nueva plataforma de entrenamiento de fuerza de Technogym, un fenómeno en rápido crecimiento, incluye equipos con biomecánica avanzada, nuevas estructuras (rigs) y soluciones de entrenamiento funcional.
*Lanzamiento de la nueva Artis Luxury
La nueva identidad de la línea Artis, en el elegante color Sandstone, que incluye también nuevos Personal Tools, ofrece a los operadores premium —clubes de fitness, hoteles de lujo, spas e inmobiliarias— la oportunidad de crear una oferta exclusiva y diferenciada.
*Nuevas tiendas pop-up
Siguiendo el posicionamiento de marca «prestigio», la empresa abrió dos tiendas temporales de verano en ubicaciones globales de primer nivel como Porto Cervo e Ibiza.
Perspectivas
En la primera mitad del año, todos los canales de venta —tanto comerciales como de consumo— reportaron crecimiento, lo que confirma la creciente preferencia tanto de socios comerciales como de usuarios finales por Technogym. El mercado está evolucionando hacia necesidades cada vez más diversas, que requieren respuestas personalizadas. El ecosistema Technogym, con su amplio portafolio de soluciones potenciadas por inteligencia artificial, es capaz de captar y analizar millones de datos para ofrecer experiencias altamente personalizadas. Esta capacidad única respalda las perspectivas de crecimiento del Grupo, que se espera superen significativamente las del mercado de referencia.
Para el año en curso, Technogym prevé alcanzar sus objetivos anunciados de crecimiento sostenible, con expansión de ingresos, mejora de rentabilidad y sólida generación de caja, mientras sigue invirtiendo en innovación para fortalecer su posicionamiento global y generar valor a largo plazo.
Imagen: Technogym
