El interés de los grandes inversores internacionales por el fitness español continúa creciendo. La venta de SIDECU, propietaria de la cadena de centros deportivos Supera, al fondo británico Ancala Partners representa una de las operaciones corporativas más relevantes del año para el sector. Según las informaciones publicadas por la prensa económica, la adquisición se ha formalizado a través de Athlos Bidco, la sociedad vehículo creada específicamente para ejecutar la compra y que figura como adquirente en el expediente analizado por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).
Una operación de gran relevancia para el mercado
SIDECU se ha consolidado como uno de los principales operadores deportivos de la Península Ibérica gracias al desarrollo de la marca Supera, especializada en la gestión de grandes instalaciones deportivas. Su modelo combina centros propios con instalaciones municipales explotadas mediante concesión administrativa, un segmento que exige importantes inversiones, contratos de larga duración y una elevada capacidad de gestión.
Durante más de tres décadas, la compañía ha construido una red de complejos deportivos con piscinas, salas de fitness, espacios de bienestar y una amplia oferta de actividades dirigidas, diferenciándose del modelo predominante de las cadenas low cost. Precisamente esa combinación de ingresos recurrentes, estabilidad contractual y capacidad de crecimiento ha convertido a SIDECU en uno de los activos más atractivos del sector español del fitness.
Según fuentes del mercado conocedoras de la operación, Ancala Partners habría adquirido prácticamente el 100 % del capital de SIDECU. Las mismas fuentes sitúan el valor empresa (Enterprise Value) de la transacción en torno a 360 millones de euros, incluyendo aproximadamente 130 millones de deuda, y estiman que la compañía genera actualmente un EBITDA superior a los 25 millones de euros.
Según fuentes del sector conocedoras de la operación, la adquisición no supondrá cambios relevantes en el equipo directivo de SIDECU, que continuará liderando la estrategia de crecimiento de la compañía tras la entrada de Ancala Partners.
Portugal, prioridad del nuevo propietario
El nuevo accionista respaldará el plan de expansión internacional ya iniciado por el grupo, con Portugal como principal mercado de inversión durante los próximos años. La estrategia pasará por reforzar la presencia de Supera en un país donde la compañía ya opera varios centros y donde todavía existe un importante potencial de crecimiento tanto en nuevas concesiones deportivas como en instalaciones de gestión privada.
Esta apuesta encaja con la hoja de ruta que la compañía ya había definido meses antes de la operación. En marzo de este año, Grupo Supera refinanció su deuda incorporando una nueva línea de financiación destinada a culminar los centros en desarrollo en Portugal y continuar su expansión internacional.
El respaldo financiero de Ancala permitiría ahora acelerar ese crecimiento, manteniendo la continuidad del proyecto empresarial y apoyándose en un equipo gestor que conoce en profundidad el negocio y que, según las fuentes consultadas, seguirá al frente de la compañía.
Athlos Bidco, la sociedad que formaliza la adquisición
La operación figura ante la CNMC a nombre de Athlos Bidco, una sociedad vehículo creada específicamente para ejecutar la compra de SIDECU. Este tipo de estructuras son habituales en las adquisiciones realizadas por fondos de inversión y actúan como instrumento jurídico para materializar la operación.
¿Quién es Ancala Partners?
Fundada en 2010 y con sede en Londres, Ancala Partners está especializada en inversiones en infraestructuras de tamaño medio. Gestiona más de 4.700 millones de euros en activos y participa en 23 compañías distribuidas en 18 países. Su estrategia consiste en impulsar el crecimiento a largo plazo de las empresas participadas mediante inversiones y una gestión activa junto a sus equipos directivos.
¿Por qué interesa SIDECU a un fondo de infraestructuras?
Gran parte de la actividad de Supera se desarrolla mediante contratos de concesión administrativa para la gestión de instalaciones deportivas municipales. Este modelo ofrece ingresos recurrentes, relaciones estables con las administraciones públicas y horizontes de explotación a largo plazo, características que encajan con la estrategia habitual de un inversor especializado en infraestructuras.
Además, el crecimiento de la práctica deportiva y el reconocimiento del ejercicio físico como herramienta de prevención han reforzado el atractivo del sector para el capital institucional.
El fitness, cada vez más atractivo para el capital internacional
La posible entrada de Ancala Partners confirma el creciente interés de los grandes fondos por la industria del fitness. La profesionalización del sector, la estabilidad de los ingresos por suscripción y la consolidación de grandes operadores están convirtiendo a los gimnasios en un activo cada vez más atractivo para la inversión.
A la espera de la confirmación oficial
Aunque la operación ya ha trascendido en medios económicos y ha sido objeto de análisis por parte de la CNMC, las partes todavía no han difundido un comunicado oficial con los detalles del cierre, la estructura definitiva del accionariado o los planes estratégicos para SIDECU y Supera.
Supera, uno de los grandes referentes del fitness en España
Fundada en 1993 en A Coruña, SIDECU ha construido durante más de tres décadas uno de los mayores grupos de gestión de instalaciones deportivas de la Península Ibérica. Bajo la marca comercial Supera, la compañía se ha consolidado como un referente en el segmento de los centros deportivos de gran formato, un modelo que combina instalaciones municipales gestionadas en régimen de concesión con clubes privados y gimnasios urbanos abiertos 24 horas.
A diferencia de las cadenas de bajo coste, la propuesta de Supera se basa en complejos deportivos integrales que reúnen salas de fitness, piscinas cubiertas y al aire libre, zonas de aguas, pistas de pádel y tenis, actividades dirigidas y espacios de bienestar, ofreciendo un servicio orientado a todos los perfiles de usuarios, desde familias hasta deportistas habituales.
Actualmente, el grupo cuenta con más de 30 centros deportivos repartidos por España y Portugal, presta servicio a más de 250.000 usuarios cada mes y se ha convertido en uno de los operadores con mayor implantación en el segmento de las concesiones deportivas de la Península Ibérica. La compañía también desarrolla la enseña Supera 24h, con la que ha ampliado su presencia en el mercado de los gimnasios urbanos de proximidad.
Su crecimiento y capacidad de gestión llevaron a Portobello Capital a incorporarse a su accionariado en 2017, convencido del potencial de un modelo de negocio basado en ingresos recurrentes, contratos de larga duración con las administraciones públicas y un equipo gestor con amplia experiencia en el desarrollo y explotación de instalaciones deportivas. Durante estos años, la compañía ha continuado reforzando su posición en el mercado y consolidando una de las marcas más reconocidas del fitness español.
Precisamente esa combinación de liderazgo, estabilidad y capacidad de crecimiento explica que SIDECU haya despertado el interés de un inversor internacional como Ancala Partners. Más allá de la dimensión económica de la operación, la adquisición pone de manifiesto que los grandes operadores españoles del fitness siguen situándose entre los activos más atractivos para el capital especializado.
Fuentes
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- Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).
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- Economía Digital Galicia.
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- Ancala Partners.
